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[炒股口决]关注年报中的股利计划

关注年报中的股利计划

[炒股口决]关注年报中的股利计划

对许多投资者来说,年报强调,除了每股收益,计算股息计划也是必要的。股利计划可以包括三个内容:一是利润分配计划;二是资本公积转为股本的计划。第三,将盈余公积转换为股本的计划。

其中,利润分配有两种方式,一种是分配现金,另一种是分配红利股。分割现金很容易理解,而红股实际上是会计科目之间的调整,不涉及现金流出。

将资本公积转为股本严格来说并不属于股息的范畴,但由于这一行为的本质类似于红利股,因此通常被视为一种股息。因此,在上市公司的年度报告中,利润分配计划和资本公积转移计划是一起表述的。至于将盈余公积转换为股本的新浪模拟炒股案例,虽然在理论上是可行的,但上市公司很少实施,投资者可能暂时不会关注。

利润分配的先决条件

上市公司董事会在年度报告中提出利润分配方案有两个前提条件。

首先,在弥补了前几年的亏损后,今年的净利润仍然是正数。事实上,一些上市公司前一年亏损严重,导致账面上出现负的“未分配利润”。根据规定,上市公司当年的净利润必须弥补分配前一年的亏损。如果补偿后未分配利润仍然为负,上市公司就不能进行利润分配。

因此,对于“未分配利润”仍有巨额亏损的上市公司,投资者不必期望利润分配计划出现在年报中。

在此,应特别提醒投资者,在最新的《公司法》实施之前,上市公司可以动用资本准备金来弥补前几年的亏损。因此,弥补前几年的损失相对容易。大多数上市公司都有丰富的资本储备。然而,最新的《公司法》禁止使用资本准备金来弥补前几年的损失。因此,一旦一家上市公司账面上出现巨额亏损,该公司很可能很难在几年内拿出股息计划。

第二,今年的利润。尽管从理论上讲,亏损的上市公司仍有可能分配利润——,只要前一年的未分配利润加上当年亏损后仍为正数。然而,在现实中,这样的上市公司是极其罕见的,在过去的十年里总数不会超过5家。因此,对于那些年报已经提前损失的上市公司,投资者不需要指望它们推出利润分配计划。

资本盈余增加的先决条件

理论上讲,资本公积转换为股本时,不存在利润分配等两个前提条件。也就是说,无论上市公司当期是否盈利,无论上市公司的未偿炒股博客分配利润是正数还是负数,如果公司在资本公积核算科目中有足够的资金,就可以提出增加资本公积的计划。

然而,在实际操作中,绝大多数上市公司的董事会在决定是否提出增加资本公积的方案时,仍然遵循利润分配的两个前提条件。几年前,一些亏损企业在年报中提出增加资本公积金的计划,但现在这种现象已经基本消失。

大多数能够支付高额现金红利的公司都是健康的。

上市公司现金股利是实现投资者投资回报的重要形式。然而,与红股或资本利得相比,投资者对年报中现金股利的预期非常低。

一方面,这是因为大多数投资者认为,他们从二级市场获得的远不止现金股息。另一方面,多年来,国内证券市场上很少有上市公司能够坚持持续稳定的现金股利政策,也无法设定一批具有示范效应的模型。但事实上,这对我来说是件好事

大多数能够提供大量现金的上市公司都是健康的。一些公司似乎赚了很多钱,但这些钱中有很多是应收账款,而账户中的实际现金数额并不多。有时,应收账款最终会变成坏账。因此,可以发送的大量现金表明上市公司的经营风险不大,不太可能遭受突然损失。

上市公司的巨额现金分配也表明它们对投资者真正负责。一些钱存在公司的账户里,没有好的项目可以投资,在日常运作中暂时不需要。取而代之的是,它必须被存入银行以获取利息,或者购买国债。与其这样,不如与投资者分享。

此外,当投资者获得现金时,他们确实是安全的。这不同于股票。虽然有太多股票,他们可能有权现金。这样,获得现金就更安全了。此外,如果你真的喜欢这家公司,你可以用你得到的现金购买它股票。

此外,一些专家也对多年的实际情况进行了分析,得出的结论是,这些年来持续派发大量现金股利的上市公司,其股价涨幅明显高于市场平均水平。

鉴于现金分红对股市健康发展的重要性,中国证监会也于2008年10月出台了新的现金分红规定。首先,对于申请增发或配股(注,不包括定向增发)的公司,最近三年现金分配的累计利润不得低于最近三年实现的年均可分配利润的30%。这一规定使得强劲的现金股利成为再融资的重要前提。因此,可以预计,许多前几年现金股利比例过低的上市公司很可能会推出大比例的现金股利计划。第二,中国证监会要求上市公司从2008年年报开始,以表格形式明确披露前三年现金股利与净利润的比例。同时,要求在年度报告中盈利但没有提出现金利润分配计划的公司详细解释不支付股息的原因以及保留公司中未用于股息的资金的目的。

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