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[同花顺手机炒股]土板块市场

周四,稀土永磁板块活跃而强劲。截至新闻稿末尾,五矿集团和厦门钨业的稀土产业均有所增长,而北方稀土、中国科技三环路和中国有色的份额大幅上升。

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新闻方面,10月29日,工业和信息化部办公厅发布通知称,以“资源综合利用”为名非法加工稀土矿的现象仍大量存在,导致稀土市场供过于求,产品价格持续下跌。同时,工业和信息化部决定组织专项检查和整改工作。

事实上,经过近几年的几次“严打”,市场将迎来一轮“稀土”市场。然而,随着稀土的“停产”,稀土价格仍徘徊在底部区间。市场参与者认为,此次“打压”将支撑稀土价格。

[行业研究新闻]

稀土产业:新一轮“黑白”正在进行时,稀土价格处于“无利”状态。

此次检查涉及17万吨钕铁硼废料回收能力,相应的镨钕含量约为4万吨。据了解,此次打击涉及江西、安徽、江苏、湖南和广东五省的79家企业,时间跨度约为一周。所涉及的钕铁硼废料的回收能力约为17万吨,相应的镨和钕含量约为4万吨。目前,中国生产的钕铁硼废料约3万吨。仅仅依靠废物“喂养”工业显然是不现实的。可见,“资源综合利用”已经成为黑色产业链中的一个关键环节。

然而,对稀土的打击非常引人注目,它能否取得实质性成果还有很大的不确定性。考虑到稀土本身在第四季度和第二年第一季度具有一定的季节性(南方由于天气原因开采和停产,下游需求也存在圣诞节等淡季特征),此次打压将进一步收紧供应,稀土价格将有一定的上涨势头。然而,稀土的核心问题仍悬而未决——供应混乱,缺乏环境保护和监管的低成本“黑色产业链”的供应一度占到总供应的近50%。目前,稀土的价格只能定义为“无损益”。

回到二级市场,考虑到目前的市场特点,特别是稀土采购和储存的消息,处于滞胀的领先稀土库存可能有一定的补货可能性。可以注意的主要建议是“两南一北”,即北方稀土龙头包钢,南方稀土龙头厦门钨业和五矿稀土。

[个人股票研究]

厦门钨业:履行资产注入承诺

避免同龄人之间的竞争,促进自我发展。福建稀土集团于2014年3月20日生产《关于避免同业竞争的承诺》。本次关联交易的目的是履行福建稀土集团的承诺。收购福建稀土集团持有的江西巨通股份后,公司成为江西巨通的第二大股东(第一大股东为兄弟公司厦门三宏,持股39.775%)。

江西巨通钨资源丰富。大伙塘钨矿是一个特大型钨矿,已探明钨矿资源93.23万吨。本次关联交易有利于大幅增加公司钨资源储量,提高原材料自给率,确保公司生产经营的稳定。江西巨通拥有江西省武宁县大塘镇南区钨矿采矿权和江西省武宁县大塘镇北区钨矿采矿权。江西巨通的子公司九江迪达拥有江西省修水县杨石店铜钼多金属矿普查的探矿权。昆山是九江迪达的全资子公司,拥有江西省修水县昆山钨矿的采矿权。

预计投产需要一段时间。江西巨通目前的生产规模为24400吨/年

利润预测和评级。根据2014年度报告,计划2015年实现营业总收入112.6亿元,总成本103.78亿元,力争实现净利润同比增长。对巨通的收购将实现公司之前的承诺。由于进一步发展需要时间,短期内对利润的影响有限。未来三年业绩增长:1)钨业务:增长主要来自钨精矿价格上涨,当前价格处于底部,而业务仍是利润的主要贡献者;2)新能源材料:增长主要来自磁性材料3000吨/年的增长和能源材料盈利能力的提高;3)房地产业务:公司拥有大量的房地产项目储备。随着2015年海峡国际第四阶段及以后项目的交付,房地产业务的盈利能力将得到保证。预计2015-17年每股收益分别为0.45元、0.61元和0.73元。考虑到公司拥有丰富的资源储备,目标价格为22元,相当于2015年48倍的市盈率。购买评级。

风险警告。随后的大规模开发存在不确定性。(海通证券)

中国科技三环路:出口订单下降,公司业绩低于预期

评论:

高端NdFeB的出口订单不足导致公司业绩下滑。2015年,公司中高端钕铁硼综合运营率为80%,而低端钕铁硼运营率仅为30%。目前,公司的产品生产主要集中在中高档钕铁硼材料(4500吨),其主要下游用途是汽车电机等。然而,由于今年以来全球经济普遍低迷,国外中高端钕铁硼订单不足,主要是高端VCM、风力发电机、节能电机和汽车电机。这些高毛利率产品订单的减少在一定程度上阻碍了公司业绩的增长。

新能源汽车的钕铁硼下游容量有限。用于新能源汽车的钕铁硼被广泛认为是该公司的高毛利率产品。早在10年前,该公司就与欧美其他著名汽车制造商联合开展了新能源汽车用钕铁硼磁性材料的合作研发项目。然而,目前,它只是停止在实验供应阶段。2013年,新能源汽车用钕铁硼的销量不到100吨,2014年总销量约为200吨。然而,通过这种小批量供应很难在短期内提高公司的业绩。考虑到公司是国内第一家与汽车制造商合作研发新能源汽车用钕铁硼的企业,如果未来国内外市场对新能源汽车的需求较大,公司这部分业务的增长仍值得期待。

公司认为短期稀土原料价格稳定,目前库存水平在2-3个月内保持稳定。目前,从上游稀土原料价格的短期趋势来看,该公司表现相对平淡。公司的原材料库存在安全库存的2-3个月内保持稳定。

盈利预测与评级:考虑到加工行业第四季度集中结算的行业惯例,虽然公司前三季度业绩低于预期,但我们预测15-17年内每股收益分别为0.34、0.32和0.31元。继续保持“超重”评级。

风险因素:国内稀土产业政策变化、宏观经济增长放缓和下游市场需求不足;稀土原料价格大幅波动;人民币汇率的变化。(信达证券)

中以股份:国有企业改革“一带一路”重点目标的最佳载体

事项:

该公司公布了第三季度报告,1-9月份营业收入为136.94亿元,同比增长13.57%。上市公司股东应占净利润2.78亿元,同比增长294.65%。0.282元。第三季度营业收入50.8亿元,同比增长16.83%。上市公司股东应占净利润8318.25万元,增长241.70%,每股收益0

工程业务状况良好。截至9月底,公司应收账款同比增长30.29%。目前,公司拥有完整的工程订单,并积极拓展海外工程项目。第三和第四季度是公司工程项目的传统施工高峰期,预计项目收入将超过上半年。1月至9月,公司综合毛利率为9.49%,同比增长1.1个百分点。工程和配套融资与产量相结合的模式保证了公司的中标率,提高了项目的毛利率水平。

有色国有企业改革重在目标。该公司是有色金属的重要中心企业之一,作为股票知识的介绍。它可以从集团资源的整合中受益,增强其在海外工程和矿业资源方面的竞争优势。同时,根据集团此前的承诺,管理层激励计划预计将于明年上半年前实施。

“一带一路”的纯粹目标是从基础设施产出需求驱动的资源资本交换经济周期中获得双重收益。作为有色金属领域采矿、冶金和海外项目的主要承包商,公司在有色金属项目的采矿评估和建设方面具有专业经验,是“一带一路”沿线以资本换资源经济周期的最佳载体。预计公司2015年至2017年的每股收益分别为0.48元、0.72元和0.87元,相应的动态市盈率分别为30.7倍、20.6倍和17.1倍,保持公司的“强推荐”评级。

风险表示项目进度的不确定性;金属价格波动。(平安证券)

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