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[跟巴菲特学炒股]转换保险费率的基本定义什么是转换保险费率

在牛市中,可转换债券的正股跟随市场,可转换债券的价格相应上涨。在这种情况下,纯债券的价值对可转换债券的影响很小,纯债券的溢价在实际操作中几乎没有参考作用。此时,应关注可转换债券的溢价。

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可转换债券的溢价是指炒股出售非婚生子女纯债券的溢价和转换股份的溢价。纯债券的溢价表明可转换债券的价格超过纯债券价值和债券强度的程度。计算的基础是可转换债券的价格减去纯债券的价值,再除以纯债券的价值,然后乘以100%。每只可转换债券的现价在130元以上,最高价为海华可转换债券(125822),达到389元,溢价289%。最低的价格是成星可转换债券(110078),通过下载137.09元的手机炒股软件计算,纯债务的溢价为47.69%,并不低。可转换债券的总溢价如此之高,这表明所有可转换债券的债务都很弱。从这个角度来看,购买可转换债券的风险几乎等于购买正股的风险,可转换债券独特的债务保护功能已经不复存在。

另一个指标是转换溢价率,它表明可转换债券价格超过转换价值的程度。计算的基础是可转换债券价格减去转换值,除以转换值,再乘以100%。转换价值的计算方法是将面值除以每种可转换债券的转换股份数,再乘以正股价。以6月8日的股价为基础,如果金鹰可转换债券(110232)的转换价格为6.28元,每只可转换债券的转换数量为100/6.28=15.92股,再乘以10.62元的正股价,转换价值为169.07元。可转换债券成本为179.49元,因此转换溢价为(179.49-169.07)/169.07100%=6.16%。

成兴可转换债券的转换溢价最高,为75.59%。转换溢价最低的是通电可转换债券,为-1.21%,这实际上是一种折价交易。

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